账面市值比效应真的是异象吗:基于股利支付角度的分析(林煜恩等)
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作者:林煜恩 王柘君
作者单位:吉林大学商学院
载《金融论坛》2016年第7期
摘要:本文以1996-2015年在沪深两市交易的A股公司为样本,分析原始股利、股利发放、增发股利三种情况对股票异常报酬率的影响;检验上市公司类型纳入账面市值比与股利支付的交互作用。结果显示,账面市值比效应并非“金融异象”,在企业发放股利的前提下,账面市值比效应存在且符合原有定价模型,净资产收益率与股票异常报酬率负相关。
关键词:股利支付;账面市值比效应;金融异象;股票异常报酬率
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