中国货币政策的非对称效应研究:基于ESTSVAR模型的估计(邓静远等)
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作者:邓静远 王文甫
作者单位:西南财经大学经济与管理研究院等
载《经济理论与经济管理》2016年第7期
摘要:为刻画中国经济高速增长的特征,本文引入指数平滑跃迁函数对STVAR模型进行拓展,就货币政策对产出和物价水平进行了脉冲响应分析。研究发现,在对产出的影响方面,当处于低增长区制时,利率、汇率以及货币供给对产出的影响是非对称的;当处于高增长区制时,只有利率对产出的非对称效应是明显的。在对物价水平的影响方面,在低增长区制,利率对物价的影响并不显著,但在高增长区制下,利率对物价存在显著的非对称影响。此外,本文还通过非对称格兰杰因果检验说明结论具有稳健性。
关键词:货币政策;非对称效应;向量自回归
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