我国中小板和创业板市场流动性溢价效应检验与比较研究(李延军等)
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作者:李延军 王耀
作者单位:河北工业大学经济管理学院
载《金融理论与实践》2017年第5期
摘要:基于我国中小板和创业板市场的股票日交易数据,通过CAPM模型检验,发现在两个市场上存在市场风险溢价以外的市场异象,但是在加入流动性因子的LCAPM模型中无法有效地测度两个市场上的流动性风险补偿溢价。因此,构造了A-LCAPM模型,检验结果表明该模型能够对两个市场的异象做出解释,我国中小板市场股票存在较显著的流动性溢价效应,但是在创业板市场中不能被证实流动性溢价效应的存在。
关键词:证券市场;中小板;创业板;流动性溢价;A-LCAPM模型
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