作者：熊航 刘少波

作者单位：广发银行博士后科研工作站等

载《南方金融》2017年第5期

摘要：本文运用我国内地31个省(市、区)的面板数据，研究地区产业结构对区域高货币化现象的影响，为我国高经济货币化率研究提供一个新的视角，同时也为区域产业结构调整提供新的思路。结果表明，我国内地各省(市、区)的非农产业增加值占GDP比重对区域经济高货币化现象存在显著的正向影响；第二产业增加值占GDP比重对经济高货币化现象存在显著的正向影响；第三产业增加值占GDP比重对经济高货币化现象存在显著的负向影响。为此，要转变以货币超发刺激经济增长、带动产业转型升级的传统思路，更多地依靠经济自身的活力和潜力来推进产业结构调整升级；国内各省(市、区)在制定产业升级扶持政策时要掌握好非农产业占比上升的速度，避免出现过度推高各地区经济货币化率、进而整个国家经济货币化率上升过快的结果；以发展第三产业为着力点，促进不同地区经济货币化率平稳下降，降低宏观金融运行的风险。

关键词：货币超发；金融深化；资本有机构成；货币流通速度；马歇尔K系数