作者：邵志浩 才国伟

作者单位：青岛大学经济学院等

载《中山大学学报》2017年第6期

摘要：新闻媒体的信息传播和舆论引导功能在资本市场中发挥着重要作用。本文利用中国内地上市公司媒体报道的大样本数据，实证检验了媒体报道对股票收益的影响。研究发现，在总体上，媒体报道对股票收益产生显著的影响，并且不同性质的媒体报道对股票收益的影响不同；媒体的正面报道能够提高股票收益，但股价随后会反转；媒体的负面报道能够降低股票收益，但这种效应是短期的。本文的研究结论是稳健的，丰富了有关媒体报道与股票收益问题的研究，同时也对转型国家的资本市场管理提供了一定的现实启示。

关键词：正面报道；负面报道；股票收益；短期效应